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¿Los precios más bajos de la gasolina generan confianza en los consumidores?

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Los precios de la gasolina han estado cayendo desde mediados del verano y la confianza de los consumidores en la economía ha ido en aumento. ¿Podría haber una conexión?


Según un nuevo informe del Pew Research Center, el 70% de los estadounidenses ahora informan haber escuchado en su mayoría buenas noticias sobre los precios de la gasolina, en comparación con solo el 15% en agosto. En verdad, los precios de la gasolina han estado cayendo durante meses: hasta el lunes, el precio promedio nacional de un galón de autoservicio regular era de $ 2.554 - $ 1.15 menos que a fines de junio (lo que representa una caída de casi un tercio), según los EE. UU. Administración de Información Energética. Ese es el gas más barato desde octubre de 2009. Además, el petróleo crudo Brent ha caído más de 45 dólares el barril desde junio y ahora está por debajo de los 59 dólares el barril por primera vez desde mayo de 2009.

Mientras tanto, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se situó en 88,8 en noviembre, un aumento de 7 puntos desde julio y su lectura más alta desde mediados de 2007. La lectura preliminar de diciembre es aún más alta, 93,8, aunque todavía está sujeta a revisión.

Trazamos el índice de sentimiento del consumidor mensual contra el precio promedio mensual del gas regular (ajustado por inflación) y encontramos una correlación negativa moderadamente fuerte, es decir, el sentimiento del consumidor aumentó a medida que cayeron los precios de surtidor. Eso se alinea con investigaciones anteriores: por ejemplo, un artículo de 2012 de dos investigadores de la Universidad Loyola de Maryland y la Universidad de Maryland en el condado de Baltimore no solo encontró una correlación inversa entre los precios de la gasolina y el sentimiento del consumidor, sino que utilizó pruebas de causalidad para concluir que los cambios de precios predijeron el sentimiento cambios y no al revés.

Un artículo de 2009 en el Journal of Monetary Economics, que también encontró una relación de causa y efecto, analizó los resultados de la encuesta de la Universidad de Michigan con más detalle para tratar de conocer la dinámica de cómo los consumidores responden a los cambios en el precio de la energía. Después de un gran salto de precio único, los investigadores encontraron, “un número creciente de personas espera que las condiciones comerciales generales y su situación financiera personal se deterioren durante el próximo año en respuesta a una pérdida no anticipada en el poder adquisitivo…. (E) l índice de condiciones de compra de grandes artículos para el hogar se reduce en 1,9 puntos. Se observa una disminución aún mayor para los vehículos…. El mayor pesimismo sobre las condiciones de compra en respuesta a las pérdidas de poder adquisitivo se asocia con expectativas de mayor desempleo, mayores tasas de interés y menores ingresos familiares reales '.


Esos cambios de actitud tienen consecuencias en el mundo real, aunque no grandes. Los autores del artículo de JME, Paul Edelstein y Lutz Kilian, se concentraron principalmente en aumentos inesperados, en lugar de caídas, en los precios de la energía; estimaron que un aumento único del 1% en los precios de la energía se asoció con una caída del 0,08% en el consumo real total un año después, según datos de 1988-2006. Pero eso fue considerablemente menor que el descenso del 0,30% observado en los datos de 1970-1987; Los choques en los precios de la energía, concluyeron, tienen menos efecto sobre la economía en general que antes.



Edelstein y Kilian también estimaron que un año después de un aumento inesperado y permanente de 25 centavos por galón en el precio de la gasolina, un hogar típico habría reducido sus gastos en $ 17 por mes, y la mayor parte del ajuste se produciría en los primeros seis meses después. el aumento de precio. Los investigadores concluyeron: “Se necesitan repetidos aumentos sorpresivos en los precios de la gasolina para generar grandes efectos en el consumo de los hogares, pero con el tiempo los efectos se irán acumulando”.